楽天証券の投資信託積立の設定件数ランキング１位のeMAXIS Slim 米国株式(S&P500) 。私もつみたてNISAで長期積立を実施していますが、投資信託の積立購入には楽天ポイントが付く、買付手数料が無料というメリットがあります。欠点としては同じくS&P連動のETF(VOO)と比べて経費率が高い点が挙げられます。
このあたりをひっくるめたらどちらが良いのか、今回は計算してみたいと思います。
eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)について
純資産：2763.09億円
経費率：0.0968%
買付手数料：なし
つみたてNISAで年間40万円分まで運用益を含めて非課税となるため、月33,333円ずつ積み立てる方が多いと思います。また、楽天カードで積み立てた場合に1%分のポイントが還元されます(月500ptまで)。ですので年間40万円投資、ポイント月333pt還元として計算していきたいと思います。
S&P500連動の投資信託は他にもありますが、楽天証券で購入できる中で最も経費率が低いこちらの銘柄で今回は比較していきたいと思います。
Vanguard 500 Index Fund ETF(VOO)について
純資産：20.2兆円
経費率：0.03%
買付手数料：0.45%
S&P500連動ETFとして代表的なETF。S&P連動ETFはVOOの他にもありますが、現時点での経費率は0.03%と最も低い水準なのでこちらで比較したいと思います。投信積立と条件を合わせるため、こちらも年間40万円購入で考えます。買付手数料は0.45%なので1,800円/年となります。
計算
S&P500の長期利回りはだいたい平均すると7%ぐらいらしいので、これを基準として考えます。また、ポイントの再投資や買付手数料分の原資の損失も合計しますが、それぞれを運用する場合、しない場合を比較するために利回り0%と7%の2パターンで計算してみたいと思います。
■ポイント、購入手数料は利回り0％で資産合計にプラスする場合
どちらも年間40万円を30年間投資し続けることで4000万円ぐらいになります。ただ、あまり差がないのでわかりやすいように「投信-VOO」の差分をグラフに表すと以下のようになります。
グラフが上に行っているときは投信のほうが成績がよく、下に行くほどVOOが成績が良いということを表しています。
投資資産が少ないうちは経費率の影響が小さいのでポイントが大きく買付手数料が無い投資信託のほうがパフォーマンスが良いです。
また、時が経ち投資資産が大きくなってくると経費率の影響が大きくなるのでVOOのほうがパフォーマンスが良いです。
これらの表の数値は長くなるので記事の最後に提示します。
■ポイント、購入手数料は利回り7％で資産合計にプラスする場合
次にポイント、購入手数料も運用に絡むことで利回り7%の成果が出ると仮定した場合の比較です。
こちらもほぼ30年で4000万円まで膨らみますが、ポイント分を運用できている分投資信託のパフォーマンスが良くなっています。先程と同様に差分で表すと以下のようになります。
グラフが上に行っているときは投信のほうが成績がよく、下に行くほどVOOが成績が良いということを表しています。
こちらも先程と同様、資産が大きくなるにつれて経費率の影響が大きくなりVOOのパフォーマンスが良くなっては来ますが、30年間であれば全ての期間で投信のほうが成績が良い結果になりました。
まとめ
・eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)の経費率はETFよりは高いが、楽天カードで購入したときの1%のポイントバック、買付手数料無料のメリットがあるため経費率が低いETFよりも優位。
・ETFは経費率が低いので、超長期で考えると投資信託よりもパフォーマンスが良くなる。
投資信託には上記に加えて積立NISAなので売却時の利益に課税されないという大きなメリットがあります。なので、ポイントや買付手数料無料のメリットのみでVOOを上回りますが、それに積立NISAのメリットを加えると、やはりVOO等のETFを購入するよりも積立NISAで投資信託を購入するほうがメリットがあると言えそうです。
※積立NISAでVOOなどのETFは買えません。
もちろん購入パターンによっては今回と同じ結論とならないことは大いに考えられますので、あくまでも参考として受け取っていただけたらと思います。
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表データ
■ポイント、購入手数料は利回り0％で資産合計にプラスする場合
| 経費 | 0.0968% | 経費 | 0.0300% | |||||||||||
| 利回り | 7.0000% | 利回り | 7.0000% | |||||||||||
| ポイント利回り | 0% | 購入手数料利回り | 0% | |||||||||||
| 年 | 投資資金 | ポイント | 投資資産 | ポイント合計 | 資産合計(投信) | 年 | 投資資金 | 購入手数料 | 投資資産 | 購入手数料計 | 資産合計(VOO) | 投信-voo | ||
| 1 | 400000 | 3996 | 427586 | 3996 | 431582 | 1 | 400000 | -1800 | 427872 | -1800 | 426072 | 5510.096 | ||
| 2 | 400000 | 3996 | 884660 | 7992 | 892652 | 2 | 400000 | -1800 | 885557 | -3600 | 881957 | 10694.6493431109 | ||
| 3 | 400000 | 3996 | 1373255 | 11988 | 1385243 | 3 | 400000 | -1800 | 1375133 | -5400 | 1369733 | 15509.8996120631 | ||
| 4 | 400000 | 3996 | 1895546 | 15984 | 1911530 | 4 | 400000 | -1800 | 1898823 | -7200 | 1891623 | 19907.5836529792 | ||
| 5 | 400000 | 3996 | 2453857 | 19980 | 2473837 | 5 | 400000 | -1800 | 2459002 | -9000 | 2450002 | 23834.5215859096 | ||
| 6 | 400000 | 3996 | 3050671 | 23976 | 3074647 | 6 | 400000 | -1800 | 3058215 | -10800 | 3047415 | 27232.1670557959 | ||
| 7 | 400000 | 3996 | 3688644 | 27972 | 3716616 | 7 | 400000 | -1800 | 3699180 | -12600 | 3686580 | 30036.1187554006 | ||
| 8 | 400000 | 3996 | 4370614 | 31968 | 4402582 | 8 | 400000 | -1800 | 4384806 | -14400 | 4370406 | 32175.5900120391 | ||
| 9 | 400000 | 3996 | 5099616 | 35964 | 5135580 | 9 | 400000 | -1800 | 5118207 | -16200 | 5102007 | 33572.832971246 | ||
| 10 | 400000 | 3996 | 5878893 | 39960 | 5918853 | 10 | 400000 | -1800 | 5902710 | -18000 | 5884710 | 34142.5136313699 | ||
| 11 | 400000 | 3996 | 6711912 | 43956 | 6755868 | 11 | 400000 | -1800 | 6741877 | -19800 | 6722077 | 33791.0336819263 | ||
| 12 | 400000 | 3996 | 7602379 | 47952 | 7650331 | 12 | 400000 | -1800 | 7639516 | -21600 | 7617916 | 32415.7947735814 | ||
| 13 | 400000 | 3996 | 8554257 | 51948 | 8606205 | 13 | 400000 | -1800 | 8599701 | -23400 | 8576301 | 29904.4004971087 | ||
| 14 | 400000 | 3996 | 9571781 | 55944 | 9627725 | 14 | 400000 | -1800 | 9626791 | -25200 | 9601591 | 26133.7909705602 | ||
| 15 | 400000 | 3996 | 10659477 | 59940 | 10719417 | 15 | 400000 | -1800 | 10725448 | -27000 | 10698448 | 20969.3045259751 | ||
| 16 | 400000 | 3996 | 11822186 | 63936 | 11886122 | 16 | 400000 | -1800 | 11900658 | -28800 | 11871858 | 14263.6605471335 | ||
| 17 | 400000 | 3996 | 13065079 | 67932 | 13133011 | 17 | 400000 | -1800 | 13157755 | -30600 | 13127155 | 5855.8570353743 | ||
| 18 | 400000 | 3996 | 14393688 | 71928 | 14465616 | 18 | 400000 | -1800 | 14502446 | -32400 | 14470046 | -4430.0240310449 | ||
| 19 | 400000 | 3996 | 15813924 | 75924 | 15889848 | 19 | 400000 | -1800 | 15940834 | -34200 | 15906634 | -16786.1110302731 | ||
| 20 | 400000 | 3996 | 17332105 | 79920 | 17412025 | 20 | 400000 | -1800 | 17479447 | -36000 | 17443447 | -31422.1448039003 | ||
| 21 | 400000 | 3996 | 18954986 | 83916 | 19038902 | 21 | 400000 | -1800 | 19125269 | -37800 | 19087469 | -48566.9972600602 | ||
| 22 | 400000 | 3996 | 20689788 | 87912 | 20777700 | 22 | 400000 | -1800 | 20885770 | -39600 | 20846170 | -68470.3158863857 | ||
| 23 | 400000 | 3996 | 22544229 | 91908 | 22636137 | 23 | 400000 | -1800 | 22768941 | -41400 | 22727541 | -91404.3043319248 | ||
| 24 | 400000 | 3996 | 24526560 | 95904 | 24622464 | 24 | 400000 | -1800 | 24783330 | -43200 | 24740130 | -117665.650020562 | ||
| 25 | 400000 | 3996 | 26645601 | 99900 | 26745501 | 25 | 400000 | -1800 | 26938079 | -45000 | 26893079 | -147577.610624552 | ||
| 26 | 400000 | 3996 | 28910781 | 103896 | 29014677 | 26 | 400000 | -1800 | 29242969 | -46800 | 29196169 | -181492.272160191 | ||
| 27 | 400000 | 3996 | 31332177 | 107892 | 31440069 | 27 | 400000 | -1800 | 31708462 | -48600 | 31659862 | -219792.992473573 | ||
| 28 | 400000 | 3996 | 33920562 | 111888 | 34032450 | 28 | 400000 | -1800 | 34345747 | -50400 | 34295347 | -262897.044968583 | ||
| 29 | 400000 | 3996 | 36687453 | 115884 | 36803337 | 29 | 400000 | -1800 | 37166796 | -52200 | 37114596 | -311258.478597559 | ||
| 30 | 400000 | 3996 | 39645161 | 119880 | 39765041 | 30 | 400000 | -1800 | 40184413 | -54000 | 40130413 | -365371.211393833 |
■ポイント、購入手数料は利回り7％で資産合計にプラスする場合
| 経費 | 0.0968% | 経費 | 0.0300% | |||||||||||
| 利回り | 7.0000% | 利回り | 7.0000% | |||||||||||
| ポイント利回り | 7% | 購入手数料利回り | 7% | |||||||||||
| 年 | 投資資金 | ポイント | 投資資産 | ポイント合計 | 資産合計(投信) | 年 | 投資資金 | 購入手数料 | 投資資産 | 購入手数料計 | 資産合計(VOO) | 投信-voo | ||
| 1 | 400000 | 3996 | 427586 | 4276 | 431861 | 1 | 400000 | -1800 | 427872 | -1926 | 425946 | 5915.8159999999 | ||
| 2 | 400000 | 3996 | 884660 | 8851 | 893510 | 2 | 400000 | -1800 | 885557 | -3987 | 881570 | 11940.2097431108 | ||
| 3 | 400000 | 3996 | 1373255 | 13746 | 1387001 | 3 | 400000 | -1800 | 1375133 | -6192 | 1368941 | 18059.809240063 | ||
| 4 | 400000 | 3996 | 1895546 | 18984 | 1914530 | 4 | 400000 | -1800 | 1898823 | -8551 | 1890271 | 24258.8669549394 | ||
| 5 | 400000 | 3996 | 2453857 | 24589 | 2478445 | 5 | 400000 | -1800 | 2459002 | -11076 | 2447926 | 30518.9947190071 | ||
| 6 | 400000 | 3996 | 3050671 | 30585 | 3081256 | 6 | 400000 | -1800 | 3058215 | -13777 | 3044438 | 36818.8733082102 | ||
| 7 | 400000 | 3996 | 3688644 | 37002 | 3725646 | 7 | 400000 | -1800 | 3699180 | -16668 | 3682512 | 43133.9344454836 | ||
| 8 | 400000 | 3996 | 4370614 | 43868 | 4414482 | 8 | 400000 | -1800 | 4384806 | -19760 | 4365046 | 49436.0128004281 | ||
| 9 | 400000 | 3996 | 5099616 | 51215 | 5150830 | 9 | 400000 | -1800 | 5118207 | -23070 | 5095137 | 55692.9653548226 | ||
| 10 | 400000 | 3996 | 5878893 | 59075 | 5937968 | 10 | 400000 | -1800 | 5902710 | -26610 | 5876100 | 61868.2552817967 | ||
| 11 | 400000 | 3996 | 6711912 | 67486 | 6779398 | 11 | 400000 | -1800 | 6741877 | -30399 | 6711477 | 67920.4972478822 | ||
| 12 | 400000 | 3996 | 7602379 | 76486 | 7678865 | 12 | 400000 | -1800 | 7639516 | -34453 | 7605062 | 73802.9607891543 | ||
| 13 | 400000 | 3996 | 8554257 | 86116 | 8640373 | 13 | 400000 | -1800 | 8599701 | -38791 | 8560910 | 79463.0281337723 | ||
| 14 | 400000 | 3996 | 9571781 | 96420 | 9668200 | 14 | 400000 | -1800 | 9626791 | -43432 | 9583359 | 84841.6025417894 | ||
| 15 | 400000 | 3996 | 10659477 | 107445 | 10766922 | 15 | 400000 | -1800 | 10725448 | -48398 | 10677049 | 89872.4629071914 | ||
| 16 | 400000 | 3996 | 11822186 | 119242 | 11941427 | 16 | 400000 | -1800 | 11900658 | -53712 | 11846946 | 94481.5600150339 | ||
| 17 | 400000 | 3996 | 13065079 | 131864 | 13196943 | 17 | 400000 | -1800 | 13157755 | -59398 | 13098357 | 98586.2494660299 | ||
| 18 | 400000 | 3996 | 14393688 | 145370 | 14539059 | 18 | 400000 | -1800 | 14502446 | -65482 | 14436964 | 102094.455869755 | ||
| 19 | 400000 | 3996 | 15813924 | 159822 | 15973746 | 19 | 400000 | -1800 | 15940834 | -71992 | 15868842 | 104903.762463583 | ||
| 20 | 400000 | 3996 | 17332105 | 175285 | 17507390 | 20 | 400000 | -1800 | 17479447 | -78957 | 17400490 | 106900.419834524 | ||
| 21 | 400000 | 3996 | 18954986 | 191831 | 19146817 | 21 | 400000 | -1800 | 19125269 | -86410 | 19038858 | 107958.266903058 | ||
| 22 | 400000 | 3996 | 20689788 | 209535 | 20899323 | 22 | 400000 | -1800 | 20885770 | -94385 | 20791385 | 107937.556768149 | ||
| 23 | 400000 | 3996 | 22544229 | 228478 | 22772707 | 23 | 400000 | -1800 | 22768941 | -102918 | 22666023 | 106683.679408427 | ||
| 24 | 400000 | 3996 | 24526560 | 248747 | 24775307 | 24 | 400000 | -1800 | 24783330 | -112048 | 24671282 | 104025.772581615 | ||
| 25 | 400000 | 3996 | 26645601 | 270435 | 26916037 | 25 | 400000 | -1800 | 26938079 | -121818 | 26816261 | 99775.2115597762 | ||
| 26 | 400000 | 3996 | 28910781 | 293641 | 29204422 | 26 | 400000 | -1800 | 29242969 | -132271 | 29110698 | 93723.9675770402 | ||
| 27 | 400000 | 3996 | 31332177 | 318472 | 31650649 | 27 | 400000 | -1800 | 31708462 | -143456 | 31565006 | 85642.8240452632 | ||
| 28 | 400000 | 3996 | 33920562 | 345041 | 34265603 | 28 | 400000 | -1800 | 34345747 | -155424 | 34190323 | 75279.4387065694 | ||
| 29 | 400000 | 3996 | 36687453 | 373469 | 37060923 | 29 | 400000 | -1800 | 37166796 | -168229 | 36998567 | 62356.2389348522 | ||
| 30 | 400000 | 3996 | 39645161 | 403888 | 40049049 | 30 | 400000 | -1800 | 40184413 | -181931 | 40002481 | 46568.1363658533 |