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ヨウダオ（網易有道）(DAO)とは？
有道(DAO)は2006年に設立した中国のソフトウェア企業で、オンライン教育ポータル「有道」を展開し、オンライン辞書、翻訳ツールを提供する他、幅広い年齢層の関心分野をカバーするオンラインコースを提供したりしています。また、辞書ペン等のスマートデバイスの開発等、幅広く手掛けています。
有道のアクセス数ランキング(アレクサランキング)は世界で317位、中国で45位(2018年6月時点)で、中国ではそこそこメジャーな存在のようです。
チャートを見ていたら今が買いじゃないかと思いましたので、ファンダメンタル、テクニカルを見ていきたいと思います。
ファンダメンタル分析
以下は楽天証券より抜粋です。
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ウェブサイト
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|---|---|---|---|
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電話番号
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+86 571-8985-2163
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従業員数
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1,699
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代表者役職名
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--
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代表者氏名
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--
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業種
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ソフトウェア
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時価総額（百万ドル）
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3,166.38
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売上高（百万ドル）
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201.84
|
企業価値(EV)（百万ドル）
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3,127.14
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当期純利益（百万ドル）
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-93.04
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EBITDA（百万ドル）
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-91.31
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事業概要
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事業内容
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決算概要
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BRIEF: For the nine months ended 30 September 2020, YoudaoInc - ADR revenues increased from RMB894.5M to RMB2.06B.Net loss applicable to common stockholders increased fromRMB431.7M to RMB1.31B. Revenues reflect Learning servicesand products segment increase from RMB404.5M to RMB1.73B,Online marketing services segment increase of 27% toRMB335M.
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（単位：百万CNY）
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2017/12 連
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2018/12 連
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2019/12 連
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--
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同業種平均
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|---|---|---|---|---|---|
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発表日時
|
2019/10/15
|
2019/10/15
|
2020/02/26
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--
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--
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決算期 連・単
|
連
|
連
|
連
|
--
|
--
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売上高
|
455.75
|
731.60
|
1,304.88
|
--
|
1,748.02
|
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売上原価
|
293.81
|
515.13
|
934.26
|
--
|
507.64
|
|
販売費一般管理費
|
158.89
|
251.58
|
696.17
|
--
|
461.16
|
|
営業利益
|
-130.04
|
-219.14
|
-600.92
|
--
|
369.33
|
|
税引き前当期利益
|
-158.77
|
-198.00
|
-599.02
|
--
|
348.64
|
|
当期利益
|
-133.58
|
-208.91
|
-601.50
|
--
|
287.91
|
|
減価償却費
|
3.33
|
6.40
|
10.58
|
--
|
86.27
|
|
研究開発費
|
133.09
|
184.02
|
275.37
|
--
|
279.11
|
|
EPS
|
-1.20
|
-2.14
|
-6.68
|
--
|
-0.17
|
|
潜在株式調整後EPS
|
-1.20
|
-2.14
|
-6.68
|
--
|
-0.18
|
|
一株当り配当
|
--
|
--
|
--
|
--
|
0.40
|
（単位：百万CNY）
|
2017/12 連
|
2018/12 連
|
2019/12 連
|
--
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同業種平均
|
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|---|---|---|---|---|---|
|
営業CF
|
-87.14
|
-100.33
|
-372.27
|
--
|
496.72
|
|
投資CF
|
-10.84
|
-374.00
|
-1,084.01
|
--
|
-150.45
|
|
財務CF
|
107.77
|
475.12
|
1,587.67
|
--
|
-158.88
|
|
39.83
|
41.74
|
173.33
|
--
|
566.16
|
時価総額は3000億円程とまあまあ大きくはなっていますが、まだ全然伸びしろはあります。
売上も順調に大きくなっていますが、特に最新のIR情報である2020Q3の売上高を見ると前年同期比で+228.4%とかなりの成長を遂げているようです。
https://download.ydstatic.com/zhiyun/Youdao%20Third%20Quarter%202020%20Financial%20Results..pdf
オンライン教育ということでコロナの恩恵を受けているのかもしれません。
ビジネスモデルの割に粗利が低い(28.4%)気がしましたが、最新の2020Q3決算では45.9%まで上昇しており、今後も粗利率の上昇に期待が持てます。
一方、営業キャッシュフローがマイナスで運転資金の捻出に苦労してそうな印象を受けます。今後も粗利が改善するに従ってキャッシュフローもプラス転換できればうまく軌道に乗れるのかなと思います。
テクニカル分析
■DAO日足チャート
昨日は+14.9%でRSIが50を超えてMACDも上向きで上昇トレンド入りを指し示しています。1月頭から上昇トレンドが開始してはいましたが弱いシグナルで、ここに来てトレンドが明確になった形です。
また、今回の上昇で週足チャートも上昇トレンド入りしています。
■DAO週足チャート
週足チャートは中期のトレンドを読むのに便利ですが、こちらも2020/8から続くダウントレンドを抜けて上昇トレンドに入ったようです。短期も中期も強気となり、今は絶好の買い時のように見えます。ただ、日足ベースで今はボリンジャーバンドを上に抜けているので、その見方では一時的に下がる可能性もありますのでそこは気をつけたほうが良いともいます。
まとめ
私はこの銘柄少しだけ持っていますが、また少し買い足して様子を見ていきたいと思います。テクニカル上、短中期で強気トレンド入りしていることであったり、コロナで恩恵を受けて成長率が高まっていることから長期的にも期待できる銘柄かと思います。教育という分野は今後の社会に於いても必要不可欠であり、特に中国は人口が多いという背景を持ちつつも、今後国が豊かになるにつれて教育への関心も高まっていくと思いますので、期待しています。
くれぐれも投資は自己責任でお願いします。
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